• 信而富或成互金退市第一股 五年累计亏掉近10亿

    财经 > | Time Weekly - 2019-05-31 16:48:12 来源:时代周报
  • 时代周报记者:罗仙仙

    在美国上市的互金公司信而富,不久前收到了纽交所的通知,最低平均股价和及时申报年报两方面不符合继续上市的相关标准。5月29日,信而富的收盘价为0.48美元,仍在1美元以下。简而言之,国内第二家赴美上市的互金公司信而富,有可能成为互金退市第一股。

    2017年4月29日,信而富正式登陆纽交所,发行价6。0美元,当日收盘价6。4美元,市值约4亿美元。5月24日,信而富的收盘价为0。31美元,市值仅2000多万美元。

    信而富在中国互金协会披露的2018年度审计报告显示,实现净利润为-2.43亿元,所有者权益同样为负值——-5.37亿元。“持续经营能力存在重大不确定性。”上海光华会计师事务所出具的报告中提示风险。

    “未能真正实现技术驱动,这几年又忙于推出新业务,错过了扭亏的时机。”一位不愿具名的信而富前员工在接受时代周报记者采访时说。

    面临退市风险,信而富在公告中表示:“公司将会解决股价不足的问题,在规定的补救期内满足纽交所的继续上市要求。”信而富2018年6月发布的股票回购计划至今未执行,是否有补救股价的资金实力同样存疑。

    时代周报记者联系信而富采访,多次拨打其公开电话均未有人接听。

    股价徘徊在1美元以下

    今年4月17日,信而富股价跌破1美元,以0。88美元开盘,收盘继续下跌至0。83美元;一个月后的5月17日,信而富以0。41美元收盘,达到了纽交所的退市标准——“ADS的平均收盘价已低于在连续30个交易日内每股1。00美元。”

    幸运飞艇游戏根据纽交所标准,公司在收到通知函后有6个月的时间,在任何日历月份的最后一个交易日,或整个补救期的最后一个交易日,ADS的收盘价格在1美元/股以上,且此前30个连续交易日的平均收盘价格在1美元/股以上,即可以重新符合上市标准。截至5月24日,信而富股价仅0.31美元,较上市已下跌98%。

    “股价下滑,首先是业绩下滑,这也是网贷行业近期的整体情况。”广州互金协会会长方颂告诉时代周报记者。信而富自上市以来持续亏损,“即将实现盈利”成为一句空话。

    据其招股说明书,信而富2015净亏损额为 0.30亿美元,2016年为-0.33亿美元;在2017年的首份上市年报中的亏损持续扩大,达到为0.37亿美元。信而富在披露的财报数据中累计亏损就达到1.04亿美元,约合人民币7.18亿元。

    尽管2018年年报尚未发布,信而富也在中国互金协会披露2018年审计报告也没有带来好消息。报告显示,信而富2018年的营收为4.7亿元,同比2017年下降20%,同时净亏损达到了2.43亿元,同比2017年的亏损额增长了111.3%。至此,信而富的累计亏损已接近10亿元。

    就股价而言,大幅下跌几乎是目前所有在美上市的互金公司所面对的问题。Choice数据显示,目前已有12家赴美上市的网贷平台跌破发行价,其中有7只已较相对发行价腰斩,趣店、和信贷等股价的跌幅均在60%以上。

    幸运飞艇游戏“互金中概股的交易者主要是国内机构,当前互金中概股的股价是充分反映了市场对企业的风险预判。”基岩资本副总裁杜坤告诉时代周报记者,网贷行业当前仍在备案的不确定性中摸索前行,预计压降存量将是未来很长时间的监管重点。

    此外,信而富至今未披露2018年四季度财报与年报,同样是被敲“退市警钟”的原因之一。5月17日,信而富在官网公告,由于业务运营和董事会的变更,无法及时向美国证交会提交20-F年报。

    根据纽交所规定,上市公司应在4月30日前披露年报,申报12b-25表格后延长截止期限至今年5月15日。显而易见,信而富“食言”了。对于年报延误的原因,信而富在公告中称,“是公司近期财务部门人员发生变动,并且需要在本次年报中合并一个可变利益实体的财务报表。”实际上,早在2018年末,信而富就公告其首席财务官沈筠卿离职。更早之前,其首席战略官王峻、风险管理副总裁吕宇量也先后离开信而富。

    对于信而富退市的可能性,杜坤告诉时代周报记者:“美国几大交易所有强制退市制度,但退市制度相对灵活,一般来说是公司主动退市。”根据纽交所规定,在触及退市标准后,若上市公司不选择退市则会进入复核程序,再以举行听证会形式决定。

    坏账率居高不下

    公开资料显示,信而富的业务类型分为“消费贷”和“生活贷”两种。招商证券的一份研报分析,“信而富2014 年的借贷类型主要为生活类贷款,2015 年后力推消费贷款。且在2016年调低了贷款利率,使综合利率在2017年降至25%左右。”这一利率水平明显低于宜人贷同期的39.5%。

    凭借着低利率,信而富在完成上市后一度赢得市场,其贷款规模从2015年的3.49亿美元增长至2016年的6.12亿美元,2017年则猛增至28.5亿美元,同比增长超4倍。

    伴随业务规模的扩张,信而富却仍在以较高的获客成本在运营。根据信而富财报,其获客成本在2017年末为1070 万美元,较2016年的490万美元增加119%;同时营业费用大幅增长,其中管理费用为最大支出,2017年末同比增长80.9%至1740万美元。与同在美国上市的宜人贷相比,2017年,信而富的管理费用占总运营成本44.62%,而宜人贷该指标在同期仅为12%。

    幸运飞艇游戏上述信而富前员工向时代周报记者分析称:“线上审核风险控制做到了高效,却没有实现对风险的控制。” 在上海理慈律师事务所出具的《合规情况审查报告》中,信而富在2018年末开业的分支机构共有64家,其中就有61家主要负责信息采集、核实和贷款跟踪,并称:“信而富的外部合作机构较多”,涉及推广、借款查询、反欺诈技术、贷款预审、催收等业务流程。

    信而富还忙于推出新产品。在2018年一季度的财报中,信而富称其“首要任务是重组CRF到业务单元结构,识别新兴中产阶级移动活跃用户,并拥有一套新的贷款产品。”当年第二季度,信而富创始人王征宇提及“围绕会员特权,推出了新的Lifestyle Lite贷款并升级了传统的生活贷款。”

    值得关注的是,信而富坏账率居高不下,其招股书披露,2014年至2016年末的生活贷款整体坏账率分别为7。3%、11。8%、14。9%,2017年年报未再披露上述指标的变化,但其2017年末的消费贷款年化损失率为3。7%,环比增加1。7个百分点,在2018年9月末再增至4。8%。

    随着业务模式的问题逐渐体现,信而富是否能完成备案同样令人怀疑。“上市对于备案会有积极的帮助,但不是捷径。”方颂告诉时代周报记者。

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